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12月行情难言乐观 |
| 2008-12-01 07:51 |
上周沪深股市震荡下跌，其间虽有央行大幅降息等利好推动，但是大盘却冲高回落。上证综指上周收于最近两周以来的低点，但全月上涨8.24%，创近15个月以来的最大月涨幅。考虑到12月份限售股解禁压力增大、投资者对年报业绩的担忧、增发等新增股票资产对市场资金的分流，多数机构认为年底行情仍不宜乐观，预计后市大盘将震荡下行并二次探底。
12月解禁市值近1800亿
根据Wind资讯统计显示，本月沪深两市共有133家上市公司的233.1亿股限售股将陆续上市，按11月28日收盘价计算，12月的限售股解禁总市值约1794.85亿元，较11月份的解禁市值增加超过九成，也是今年仅次于8月解禁规模的第二大高峰。
而这些解禁股主要集中在股改限售股、首发原股东限售股以及定向增发机构配售股三部分，解禁数量分别为162.17亿股、31.6亿股和30.67亿股。其中股改产生的限售流通股占解禁总额的69.6%，规模最大。
统计显示，本月第一周将有44.98亿股限售股上市流通，其中京东方A、中铁二局(600528,股吧)、鞍钢股份 （000898 行情,资料,咨询,更多）分别以6.48亿股、5.3亿股和4.3亿股位居解禁规模前三位；随后的第二周、第三周、第四周分别有23.77亿股、39.65亿股、55.07亿股限售股解禁，而就在12月月末的最后三天还有69.62亿股限售股解禁。
行情或持续探底
对于本周行情，有分析人士认为，主要有两个因素抑制了利好效应的释放：一是市场对降息利好的理解出现分歧。有资金认为，超预期的大幅降息其实折射出实体经济的情况或超预期，不利于机构资金形成买盘的合力；二是A股市场的基建主线虽然在上周继续活跃，但华新水泥 （600801 行情,资料,咨询,更多）、海螺水泥 （600585 行情,资料,咨询,更多）等行业龙头开始表现疲弱，而前期强劲的太行水泥 （600553 行情,资料,咨询,更多）等个股有所回落，这一特征反映出资金对基建主线已形成较大的分歧。而从12月份来看，存在限售股解禁压力增大、投资者担忧年报业绩、增发等新增股票资产对市场资金有所分流等不利因素，因此，对大盘并不宜过分乐观。
申银万国的钱启敏也表示，从技术上看，上周四的阴线加上前一周的阴线，已经构筑了短线头部，二次探底雏形已现。目前大盘有继续补跌的可能。12月份，机构出于年底资金调度的需要，有离场换现的压力。同时12月份还有大量的限售股解禁，为年内第二解禁高峰。因此，后市行情以重回弱势、持续探底为主。
关注两类个股
金百灵投资认为，投资者也不能完全忽视一些利好因素的作用，例如大幅降息后对消费的刺激效应等。因此，在操作中，建议投资者尽量减轻仓位或者调整仓位结构。
近期可将仓位布局重心放在两类个股上：一是2008年年报业绩或将超预期的品种。例如，原料价格下降但主导产品价格相对强硬的成品油业务类个股。此外，煤炭价格迅速下移，有利于改善电力行业的盈利能力，部分电力股也可跟踪。二是基建主线中有望出现业绩有持续成长预期的品种。基建主线中的铁路建设、铁路设备等相关细分行业的上市公司因为未来铁路建设规模的膨胀，业绩增长相对确定，目前估值并不很高，所以短线或将面临着较大的投资机会。
数字
4.6
%央行大幅降息对沪深股市提振作用有限，最新统计显示，截至11月28日，沪深股市流通市值报42946亿元，一周减少4.05%。同期，沪深股市总市值报122485亿元，一周减少4.6%。(新华)
55.57亿元
11月A股大宗交易平台空前活跃，沪深两市成交总额合计达55.57亿元，是10月份的4.06倍，并创出今年以来新高。分析人士指出，大宗交易平台成为解禁限售股股东出逃的不二选择。(新华)
开放式基金上周整体下跌
综合新华社电 在沪深股市震荡行情的影响下，基金净值上周整体下跌。
中国银河证券统计的328只开放式基金中，上周有253只净值出现下跌。基金区间回报率最高为8.00%，除个别基金因分红、拆分导致净值下降较多外，区间回报率最低为-5.87%，相差13.87%。
本周猜想
1
电力股走强
概率：60
%点评：近期港股中的中资电力股异常活跃，有观点认为这反映出当前已有主流资金开始认同电力股将像航空运输企业一样得到国资委的注资。与此同时，电力股面临煤炭价格大幅走低、盈利能力开始复苏的业绩预期。
2
成品油股反弹
概率：60
%点评：由于批发价大幅下调，成品油零售价格仍保持原价，故石油公司的加油站及民营加油站均大面积盈利，从而对相关个股的股价将形成极大的刺激，因此，不排除本周成品油股大幅走高的可能。
3
民爆股“爆发”
概率：65
%点评：民爆行业的原料硝酸铵价格已从高位下降了30%，今年8月，炸药等民爆产品每吨提价500元并批准民爆公司根据政府制定的价格范围和指导价格将产品售价在上下15%的范围内浮动。因此，民爆股四季度的业绩将超预期。(上证) |
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| (来源：晶报) |
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