面对愈演愈烈的金融危机，安联集团旗下的研富资产管理公司(RCM)亚太区CEO康礼贤博士(Dr. Mark Konyn)在接受专访时表示，国际经济从金融危机中恢复将是一个长期过程，市场将会听到更多坏消息。在这种市场环境下，投资全球股市必须非常谨慎。

　　记者：您怎么看待本次金融危机？危机中研富采取何种投资策略？

　　康礼贤：本次金融危机十分罕见，属于产生于金融体系却又超出金融体系的严重危机。回顾危机演变的过程，很遗憾，全球的政府首脑和央行最初都没有认识到问题的严重性。例如，今年上半年，各国央行还将控制通货膨胀作为制定货币政策的首要目标，直到第三季度才认识到全球经济衰退的危险，进而推出一系列大规模经济刺激政策。

　　通过研富独有的“草根研究”(Grassroots Research)，我们在年初就察觉到美国经济衰退的苗头。针对美国消费模式的变化和亚洲出口企业库存积压，从属于“草根研究”的独立记者撰写了研究报告，使我们意识到美国经济衰退的危险。因此，年初以来研富就大量减持了金融股，将投资集中于防御性股票，并尽可能地提高投资组合中的现金比例。

　　记者：未来经济危机将如何发展，在投资上研富将如何应对？

　　康礼贤：我们认为，未来一段时间市场还会听到大量坏消息。目前，股市已经对经济危机提前进行了反映，各国股指跌幅明显。但股市通常反映了未来，而经济数据主要体现了过去。随着经济衰退，越来越多不利的经济数据会逐渐暴露。

　　全球经济恢复的时间将会比较漫长，尤其是受到主要打击的金融机构，去杠杆化的过程将非常艰难。相对而言，我们认为美国将率先恢复，这关键要看各国刺激国内消费的政策是否能够见效。具体而言，必须使收益率曲线陡峭化，刺激银行放贷，进而激活经济。

　　在大类资产配置上，研富的投资策略仍是看淡股票，持有现金。对于全球股市，由于全球经济联系紧密，很难有哪一个市场可以独善其身，因此从区域来讲我们没有什么偏重。在行业上，我们对能源、耐用消费品、科技股相对看好。

　　记者：全球资产管理业都在过冬，这方面您对中国国内基金公司有什么建议？

　　康礼贤：面对全球股市的系统性风险，资产管理行业肯定会受到影响。我的建议是，资产管理公司在熊市中一定要坚持长远的战略规划，加强与客户的沟通。一方面要尽可能提升投资组合的业绩表现，另一方面要了解客户的不同需要，确保每个账户均享有最佳的客户服务。

　　同时，坚实的母公司支持在熊市中也十分重要。作为德盛安联旗下的资产管理公司，母公司可以给我们必要的支持，确保研富在旧金山、伦敦、法兰克福、香港、东京和悉尼六个办事处的450名投资、研究和业务人才可以为客户提供专业的服务。