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30日均线支撑大盘 消费类板块可继续关注 |
| 2008-12-01 17:48 |
周末消息面平静，周一开市后大盘受银行股拖累下一度下探。随后在家电、医药和化工板块的带动下，大盘在30日均线处获得支撑并震荡上行。收盘时沪指收于1894.62点，上涨23.46点，深市上涨105.46点，以6763.97点报收，两市合计成交量接近800亿元。
虽然大盘涨幅有限，但从盘面观察，个股呈现全面上扬态势，两市下跌个股仅60家。其中家电、化肥和医药等板块走势最强，有多只个股封于涨停位置。其中家电板块的走强明显是受到了明年将推动“家电下乡”全面铺开的刺激。该计划的实施时间长达4年，主要商品包括彩电、冰箱、洗衣机和手机等四个大类，预计将实现销售收入近4.8亿台，累计可拉动消费9200亿元。此项举措将大大缓解家电产业因出口下滑而面临的困境。而权重较大的银行和钢铁板块表现较弱，对当天的大盘涨幅形成了拖累。
前期中国政府明确了未来的经济政策是积极的财政搭配适度宽松的货币政策，出台的四万亿经济刺激计划，涵盖了地产、交通、环保节能、农业、医疗和金融等多个经济领域。同时明确要求出手要快,出拳要重,措施要准。从现实情况来看，这些政策正在迅速而有序的落实。比如铁路建设、电网改造和加强节能环保等等，这些方面基本都属于政府投资的性质。政府增进投资对于拉动低迷的经济有立竿见影的效果，但是对于经济的长期效果则较弱。其实刺激投资，不如直接刺激消费，从长期角度而言，刺激消费是重中之重。首先，本次的经济放缓的部分是由于外部需求放缓而导致的国内的出口不振，实质在于国内过剩的产能出口遇到了阻碍，而政府的财政刺激可以消耗这部分过剩的产能，但是却无法解决固有的产能过剩问题。其次，财政刺激本身是权宜之计。目前而言财政赤字占GDP的比重还低，可以有发挥的空间，而到明年之后，我们必须要考虑财政赤字问题了。同时财政刺激的膨胀长期必然导致通胀发生。最后，政府消费的低效率和挤出效应的负面影响不容小觑。因此，在加强投资之后，各种提高居民收入和刺激消费的政策应该早日出台。今天公布的“家电下乡”就是要启动广阔的农村消费市场。近期有很多著名学者在热议提高个税启征点等政策，有关部委的官员也表示正在积极研究有关计划，相信这一政策会很快出台。因为个税占中国税收收入比重比较小,只有7%左右,进一步调高这个扣除标准,对税收不会有很大影响,但可以直接对消费产生刺激作用。
如果相关政策出台，证券市场的热点必将很迅速切换到消费类板块。从盘面可以看出，前期热炒的基建板块总体处于休整状态，如果消费板块能迅速跟上，对行情的延续将有非常积极的作用。投资者在近期可密切关注家电、商业和医疗等内需板块。
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| (来源：李文辉 华泰证券) |
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